去中心化的交易所(DEX)是去中心化金融(DeFi)的基石。然而,并非所有的DEX都是一样的。本指南将探讨什么是去中心化交易所,不同类型的去中心化交易所,以及对于你的具体使用情况,最好的去中心化交易所是什么。
什么是去中心化的交易所(DEX)?
在金融领域,有两类交易所:集中式和非集中式。
虽然它们有许多相似之处,但集中式交易所(CEXs)与分散式交易所(DEXs)有很大的不同。
最明显的区别是,CEXs由中心化的实体拥有和管理,不是去中心化的、无许可的,不允许自我主权。
另一方面,去中心化的交易所(DEXs)是在区块链上运行的交易平台或市场。
前往我们的集中式交易所(CEX)与分散式交易所(DEX)指南,以了解更多。
因此,去中心化、无权限和自我主权从一开始就是DEX的支柱--只要有一部智能手机和互联网连接,任何人都可以访问DEXs。
此外,DEX的价格由AMM和价格指示器决定,并由做市商维持,无论是外部做市商还是自动做市商和套利者。
更详细的解释可以在我们即将发布的 "如何在DEX和CEX之间套利 "指南中找到。
一般来说,有3种类型的DEXs。基于AMM的,基于订单的,和混合型。
- 基于AMM的DEX使用自动做市商(AMM)作为其交易系统
- 基于订单簿的DEXs使用传统的订单簿作为其交易系统
- 混合型DEXs利用AMM和订单簿的组合作为其交易系统。
基于AMM的DEX
自动做市商(AMM)允许你通过利用流动性池将一种数字资产换成另一种数字资产--主要是加密货币,如SOL、ETH或BTC--。
AMM中的数字资产的价格是由一个算法决定的,该算法考虑到了其相应的流动性池的不同方面。
为了提供尽可能接近其实时价值的数字资产,AMMs激励用户即流动性提供者将数字资产对部署到流动性池中。
流动资金池持有的资产越多,其稳定性就越高,AMM的报价就越接近于实时价格。
在基于AMM的DEX中,交易是通过AMM及其流动性池执行的。
基于AMM的DEX的好处
- 用户可以通过流动性池即时获得流动性,并从中受益
- 用户从AMM产生的交易费中获益。
- 用户可以交易任何代币--只要有流动资金池--因为DEX不依赖外部做市商。
Solana上基于AMM的DEX最显著的例子是Orca。
基于订单的DEX
订单簿是一个列表,显示不同价格的资产的公开买入和卖出订单。
根据订单类型,交易被执行或以最佳价格匹配。
基于订单的DEXs的好处
- 用户可以利用限价单的优势
- 用户受益于较低的滑点和较低的交易费用
- 用户可以看到流动性最集中的具体价格点,这可能有利于他们的交易策略。
在Solana上基于订单的DEX最显著的例子是Mango。
混合型DEX
混合型DEX同时实施AMM和订单系统。
在大多数混合DEX上,市场订单是针对AMM执行的。
限价单被储存在链外,当标价与限价相匹配时,就会针对AMM执行。
混合型DEXs的好处
- 用户可以利用限价单的优势
- 用户从较低的滑点和较低的交易费用中受益
- 用户可以通过流动性池即时获得流动性,并从中受益
- 用户可以看到流动性最集中的具体价格点,这可能有利于他们的交易策略。
- 用户可以交易任何代币--只要有流动资金池--因为DEX不依赖外部做市商。
混合型DEX最显著的例子是Drift。
有关《漂流》机制的更多信息,请阅读我们的最新更新。
基于AMM的、基于订单簿的和混合型DEX - 希望这对更好地理解不同类型的DEX之间的差异有所帮助。
请记住,使用DEXs可能会有风险!
免责声明:本指南仅用于教育目的,不构成金融或法律建议,也不构成购买或出售任何资产或作出任何财务决定的意见。请谨慎并基于自身研究行事。
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