Drift v2 路线图 预期特点

Drift v1于2021年11月推出，将Perpetual Protocol开创的虚拟自动做市商（vAMM）的迭代创新推向市场。

Drift v1的自动做市商——动态自动做市商（DAMM）——引入了可重新挂钩的曲线和可调节的流动性设置，为用户提供有保障的流动性、更低的滑点和更好的交易体验。

在不到6个月的时间里，Drift v1快速获得成功，累计15,000多名用户贡献了超过100亿美元的交易量。

今天，我们怀着兴奋的心情推出链上永续合约的又一个迭代：Drift v2。

Drift v2的目标是：

• 为交易者提供更深层次的流动性
• 更智能的造市商 
• 更高的协议抵押率 

下面，我们将与大家分享有关这些改进的深度解释，重点指出这些改进将如何使Drift v2变成一个更具有流动性、更稳健的链上永续合约交易所。

要强调的是，Drift v2处于持续建设中，我们欢迎社区对此提出任何反馈及意见。 

为交易者提供更深层次的流动性

我们精心设计以下创新来创建一个更具有流动性、更稳健的链上永续合约交易所：

• 即时（JIT）流动性机制 
• 被动流动性资金池

JIT（即时）流动性机制 

为了补充 DAMM 的流动性，我们正在研究一种新颖的机制：即时（JIT）流动性。

JIT 机制为挂单提供了可以在 DAMM 执行订单之前介入并吃单的机会。这将极大扩展可用流动性，因为任何规模的订单都可以由外部挂单实现（而无需DAMM）。 

因此，吃单者可以更有效地与挂单进行匹配，实现： 

• 更好的定价 
• 更低的滑点 
• DAMM的“最后一英里”流动性 
• 改善DAMM的多空平衡 

这种机制也会给做市商带来好处，因为它们能在DAMM匹配交易之前获取订单。

来看看它是如何工作的吧： 

1.用户在Drift上下单，订单首先转接至JIT流动性池。JIT流动性池的到期时间间隔为5秒，这可以在设定的价格范围改变用户挂单匹配的价格。 

• 在t=0时，挂单的价格范围开始于其潜在的最佳吃单价格（DAMM出价），在t=5时结束（DAMM价格）。

^2.无论何时用户开单，做市商都会收到提醒。 然后，它们可以使用公式[(DAMM_bid * (X-t) + DAMM_est_entry * t)/X)]提供报价以完成订单。 

• 激励做市商在时间间隔内尽早报价以确保交易完成。

3. 如果没有足够的挂单流动性匹配个别订单，剩余的未平仓订单将由DAMM以t=5时的预估建仓价与剩余订单规模进行撮合成交。 

为了更好理解，请参照下图：

做市商既可以通过DAMM，也可以通过JIT流动性池进行平仓。 

如果你希望与Drift交互，或想了解更多关于JIT流动性机制的信息——请联系团队成员或通过Discord获取支持。

被动流动性资金池

Drift v2上的个别市场将有外部LPs的LP费用池，用于抵押他们的USDC。

LP费用池增加了市场上可用的流动性，而外部LP也增加了现货流动性并承担 DAMM 的净头寸。

抵押后，外部LPs将部分接管资金池的总LP份额，与资金池的总（虚拟+现货）流动性成正比。 

作为回报，外部LP同时也赚取交易费、资金费率、借贷利息，这些都产生自那些想要在抵押库中抵押品出现亏损时提取正PNL的用户。

同时，市场上的交易仍由DAMM的虚拟流动性支持。 

外部LP的净头寸有助于提高DAMM的抵押率。这些头寸可以在其他去中心化交易所进行对冲，以获得仅赚取手续费的delta中性头寸。

因此，该系统是一个独立LPs为抵押DAMM做出贡献的系统，但DAMM并不完全依赖于LPs（与Perpetual Protocol v2不同）。 

更智能的做市商

预言机与基于波动率的定价

Drift v2将采用基于预言机的定价机制，并具有更智能的做市机制。 

这使得DAMM重新平衡其挂钩、基础价差和市场储备，以确保多空平衡保持在一个设定的范围内。 

更具体地说，Drift v2的DAMM将根据预言机价格（实时价格）调整曲线的挂钩，并根据波动性、库存偏斜、近期买卖承压和预言机价格/置信区间调整基础市场价差。 

Drift v2的公式化调整首先会基于初始价格计算 DAMM 中所需的价差，以确保交易所能够在较大的价格范围内为预先挂钩的成本提供资金，该机制是预言机价格和市场隐含波动率的函数 （四）。

以考虑DAMM净头寸的方式设置价差的一个副作用是，资金通常有利于 DAMM净头寸。 

因此，这将激励代理人（例如套利者或被动流动性提供者）继续平衡净头寸以获取资金。 

这应有助于维持资金费率与市场实际头寸保持一致，也就是说，如果名义多头多于空头，则资金应该有利于空头。 

更关键的是，这些改进实现了更好的多空持仓平衡，确保交易所能够对称地支付赢家和输家--无论价格走势如何。 

在下面的图表中，你可以获得一些关于各种策略下系统健康状况的见解：

• 图A显示了基础资产净额和协议费用如何随着不同的参数化策略变化。

• 图B 显示了由买入曲线和卖出曲线的移动所表现出的价差是如何与标价相联系而变化的。 

• 图C 显示了动态改变利差的结果--最终收取的费用减去曲线操作的分配费用--这决定了市场的健康状况，以及在市场关闭时是否存在缺口。

更高的协议抵押

Drift v2计划支持存入交叉抵押。 

虽然具体资产仍有待确定，但交叉抵押的目的是让用户能够将USDC以外的资产存入池中。这可能包括SOL、BTC、ETH 和 USDT等。 

在Drift v2上，也可能支持被动的LPs的交叉抵押存款，这将通过支持基础永续合约市场的多样化资产来增加协议抵押。

实施交叉抵押也将刺激借贷功能的实现。例如，用户可以存入SOL并将其用作抵押品借入 USDC。

用户，以及被动的LP提供者将能够从他们其存入款项中获得收益。

模拟赏金竞赛 

已经建立了一个开源的基于代理的模拟框架，以在Drift v2中模拟出不同的预挂钩和价差调整策略。 

可以用这里的说明进行模拟，以显示DAMM的滑点和终端条件，如市场健康状况。 

在接下来的几天里，我们将宣布启动基于上述框架的数据模拟竞赛。 

有大额现金奖励等你拿。更多信息将在本周发布。

结论性的想法

Drift v2是一个巨大的里程碑。通过这次迭代，我们的目标是： 

• 实现更深层次的流动性，使交易者能够以更少的滑点执行更大额的交易；以及
• 提高协议偿付能力（通过加强多空平衡），并改善抵押情况。

更重要的是，Drift V2将大大改善反馈自社区的交易体验。

V2版的上线日期目前定在8月底/9月初。

话虽如此，发布日期和提到的技术设计都可能发生变化。

进一步的更新、信息和文件将在未来几周内发布。

我们致力于为社区创造价值，并邀请您继续严格讨论和审查我们的更新和通往Drift v2的路线图。

最后，别忘了在Discord上给我们留言，并在Twitter上查看我们的动态。

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